สภาวะคลื่นไหวในตลาด

ตลาดส่วนใหญ่จะอยู่ในสภาวะคลื่นไหวตลอดเวลา โดยมีเวลาเพียงเล็กน้อยเท่านั้นที่แสดงให้เห็นแนวโน้มที่ชัดเจน วิธีการวิเคราะห์ข้อมูลตามลำดับเวลา ใช้ค่าเฮิร์สต์ (Hurst Index) เพื่อวัดแนวโน้มการย้อนกลับและการเสริมแรง ตัวศึกษาพบว่า ค่า H ของดัชนี Nikkei ที่ให้ผลตอบแทนรายวันประมาณ 0.73 และดัชนี Dow Jones ก็ใกล้เคียงกัน แต่ค่าผลตอบแทนต่อ นาทีมีค่า H ใกล้ 0.5 ซึ่งเป็นสภาวะสุ่มอย่างสมบูรณ์ (ประมาณ 0.55) มีนักลงทุนทางคณิตศาสตร์ที่เชี่ยวชาญหลายคนซึ่งแน่นอนว่าน่าจะเข้าใจเนื้อหานี้อย่างดี ฉันกล่าวถึงข้อนี้เพื่อแสดงให้เห็นว่า ในสภาวะคลื่นไหว ตลาดจะมีลักษณะสุ่มมากขึ้น หากสมมติว่าตลาดมีค่า H เป็น 0.5 ก็ไม่สามารถทำกำไรได้ เนื่องจากเป็นการโยนเหรียญอย่างแท้จริง

การวิเคราะห์และเตรียมตัวล่วงหน้า

ในด้านนี้ เราพูดถึงสภาวะคลื่นไหวและแนวโน้ม แต่ทั้งหมดนี้คือการมองย้อนกลับไปในเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม สิ่งที่สำคัญกว่าคือการเตรียมตัวล่วงหน้า (แม้ว่าจะเป็นเรื่องยากมาก แต่เป็นการตัดสินใจที่มีคุณค่าจริงๆ) ค่า H จำลองลักษณะทฤษฎีนี้และใช้การพิสูจน์ทางคณิตศาสตร์เพื่ออธิบายว่าทำไมการทำกำไรในสภาวะคลื่นไหวจึงยากกว่า (เพราะมีความสุ่มสูงกว่า) อย่างไรก็ตาม เนื่องจากลักษณะคลื่นไหวเป็นสถานะส่วนใหญ่ตลอดเวลา โบรกเกอร์หลายคนจึงพัฒนากลยุทธ์การซื้อขายเพื่อจัดการกับสภาวะนี้

การปรับตัวและความเสี่ยง

แต่ตลาดจะมีเหตุการณ์ที่พลิกกลับที่แรงในบางครั้ง กลยุทธ์ในสภาวะคลื่นไหวจึงกลายเป็นไม่เหมาะสม (เพราะการทำกำไรและการตัดขาดทุนย้ายออกไปมาก) มันเหมือนกับสิ่งที่ทาลเล็บพูดถึงเกี่ยวกับที่มาของความเปราะบางของธนาคาร: ในสภาวะรุ่งเรืองทำกำไรเล็กน้อย ในวิกฤตนั้นต้องรับความเสี่ยงที่มากที่สุด ฉันก็มีความคิดเห็นส่วนตัวว่า การซื้อขายในสภาวะคลื่นไหวมีความยากมาก ข้อมูลการวิเคราะห์การซื้อขายในอดีตของฉันสรุปได้ว่า เวลาเหล่านี้โดยรวมแล้วเป็นการทำงานหนักในที่ว่างเปล่า เมื่อมีการมีส่วนร่วมในสภาวะคลื่นไหวมากเกินไป ก็จะเสียพลังงาน ความเชื่อมั่น และความอดทน ทำให้ขาดความพร้อมเมื่อถึงเวลาที่มีโอกาสแนวโน้มเกิดขึ้น

กลยุทธ์และบทเรียน

นี่คือสิ่งที่ทำให้ฉันรู้สึกว่ามันไม่คุ้มค่า ดังนั้นโดยทั่วไปฉันจึงขาดความกระตือรือร้นในการเข้าร่วมกิจกรรมเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม ความยากคือ สภาวะคลื่นไหวและแนวโน้มเชื่อมต่อกันอย่างไร้รอยต่อ ไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนว่าจะต้องใช้กลยุทธ์การซื้อขายอย่างถูกต้องจำเป็นต้องเตรียมตัวล่วงหน้า ฉันไม่สามารถบอกได้จากประสบการณ์ส่วนตัวของฉันว่าสภาวะคลื่นไหวนั้นทำเงินได้ยาก ในขณะที่สภาวะแนวโน้มง่ายกว่า บางคนอาจใช้สภาวะคลื่นไหวเพื่อทำกำไร แต่หากเพียงแค่มีเส้นทุนที่ดีในระยะยาวก็ไม่มีปัญหาใดๆ แต่อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จส่วนมาก รายได้ที่แท้จริงมาจากสภาวะแนวโน้ม

การจัดการความเสี่ยง

สำหรับนักลงทุนที่ทำการซื้อขายในสภาวะคลื่นไหว จะต้องให้ความสำคัญกับการตัดขาดทุนเป็นอย่างยิ่ง ห้ามละเลยการตัดขาดทุนเพราะความเคลื่อนที่บ่อยครั้ง เพราะถ้าเกิดมีการพลิกกลับในลักษณะเฉพาะและโอกาสแนวโน้มเกิดขึ้น จะมีความเสี่ยงสูงสุด ผู้ซื้อขายที่มีชื่อเสียงที่เป็นที่รู้จักในนาม “นักลงทุนเต่าทอง” ก็มักจะติดตามแนวโน้มโดยเด็ดขาดและพวกเขามักจะมีผลการดำเนินงานที่ไม่ดีในตลาดที่คลื่นไหว แต่เนื่องจากพวกเขากระทำตามแนวโน้มมากขึ้น ดังนั้นยังคงสามารถทำกำไรได้ แต่อย่างไรก็ตาม การควบคุมการขาดทุนกลับไม่ได้อยู่ในระดับที่ดีทำให้ยากต่อการช่วยให้คนอื่นจัดการเงิน และยังทิ้งปัญหาในการลงทุนล่วงหน้าที่อาจเกิดขึ้นอีกด้วย